〇、30 秒决策摘要

今日三件事：① 两支持仓超额回落：智谱盘中 657.0（-5.60%）、MiniMax 217.2（-9.58%，两日累计 -13.1%，盘中价已低于近 8 个交易日任何一个收盘）——而恒生科技指数仅 -1.16%，超额回落属个股定价，无单一新利空（两连阳 +14.2% 后获利了结 + DeepSeek 融资竞争叙事 + 隔夜美股 AI 回软）；② DeepSeek 融资与流量同周双兑现：融资额上调至 ≥800 亿元人民币（约 119 亿美元）、宁德时代与腾讯参投、投后估值最低约 750 亿美元（T2 Reuters），同时 V4.1 Flash 以 33.6T（+48%）登顶 OR 周榜；③ GPT-6.1 Sol (Max) AA 正式收录：52 @ $2/$10，全榜 #11/225——OpenAI 下一代旗舰落地成色：同 $10 输出价被 Sonnet 5.5（56）支配，未进前沿。

观察点变化：新增「Anthropic 企业大客户收缩」（Meta/微软限制员工用 Claude，T2 The Information）；关闭「GPT-6.1 Sol OR trending」观察（已毕业为 AA 正式收录页）。交易判断：2513 回踩未破 614.5 前低，GS 上调逻辑未破坏——持有者续持、空仓者等回踩企稳信号，不追高不杀跌；00100 两日 -13% 创上市来次低区、M3 Pro 空窗期不接飞刀。

一、当日情绪总览

本周故事线「高盛点火 → 资金工具化 → 全行业资本化」走到第四棒：资本化的另一面今天显现——智谱在 GS 两连阳后回吐，MiniMax 在 DeepSeek 融资扩容（宁德时代入局、金额上调）压制下两日 -13%。DeepSeek 本周完成「融资传闻加码 + OR 用量登顶」的双重兑现，中国模型第一梯队的分化从「资本故事」进入「流量与收入实证」阶段。海外线冷热两极：OpenAI 数学突破第二日发酵（HN 1238▲ 居首）+ GPT-6.1 Sol 正式收录；Anthropic 则收到企业需求侧的第一个硬数据警报——两大金主 Meta、微软同时收缩员工用 Claude。

1. 【新】两支持仓超额回落（10:21 盘中）（T1 腾讯行情）：2513 报 657.0（-5.60%，昨收 696.0/-2.73%）、00100 报 217.2（-9.58%，昨收 240.2/-3.61%），00100 两日累计 -13.1%；同期 HSTECH -1.16%、HSI -0.28%。解读：超额回落属个股定价——智谱是两连阳 +14.2% 后的获利了结，MiniMax 额外承受 DeepSeek 竞争叙事与自身产品真空（M3 Pro 未发布），后者跌幅 2 倍于前者与此吻合。
2. 【新】DeepSeek 融资增量细节：融资额上调至 ≥800 亿元人民币（约 119 亿美元，远超原约 75 亿美元目标），腾讯与宁德时代参投，投后估值最低约 750 亿美元（上轮 520-590 亿美元），年化营收约 10 亿美元（较此前 FT 传闻的 5 亿美元口径翻倍）（T2 Reuters 追加报道）Bloomberg·基线报道。解读：传闻按预期博弈跟踪（不因未证实降权）——兑现锚点为交割公告，以及 AA/OR 侧的算力与用量证据；对 00100 的竞争性融资压力延续。
3. 【新】V4.1 Flash 登顶 OR 周榜：33.6T（+48%），Space Bunny Alpha 28T（-1%）退居 #2（T2 OR，数据截至 10-7）OR 榜单。解读：融资消息与流量登顶同周兑现，DeepSeek「低价走量→收入→再融资」飞轮首次完整走完一个公众可见的循环。
4. 【新】AA 收录 GPT-6.1 Sol (Max)：52 分 @ $2/$10（blended $1.47），9-29 发布，全榜 #11/225（T1 AA 模型页）AA·GPT-6.1 Sol。解读：OpenAI 下一代旗舰（OR trending 10-07 已现）落地成色——同 $10 输出价被 Sonnet 5.5（56 分）支配，未进前沿；OpenAI 的旗舰溢价问题依旧。（11:40 增补）同日补测再发现 GPT-6 Luna (Max) 已收录：38 分 @ $0.10/$0.50，9-22 发布（OR #6/6.46T 在售）AA·GPT-6 Luna——以更低价更高分支配前代 GPT-5.6 Luna（37@$1.20），按 Grok 4.7 先例替换入图，同价被 GLM-Flash（42）支配非前沿；GPT-6.1 Sol Pro 页仍 404 待确认。
5. 【新】Meta 与微软限制员工使用 Claude：Meta 内部 Claude Code 活跃用户从年初约 6 万砍半至约 3 万，并发布内部指引限制用 Claude/Codex 做 AI 模型开发相关工作；微软内部 Claude 开支削减约 1/3；两家均引导员工转向自研工具（T2 The Information，HN 287▲）HN·转载原文。解读：企业 AI 支出纪律化的第一个硬数据——Anthropic 两大顶级企业客户同时收缩，企业增长叙事受压；对 Meta 则是「自研替代」（Muse/Copilot 分发）战略的注脚。
6. 【延续】OpenAI 数学进展第二日发酵：官方博客 HN 1238▲ 居首，数学手稿与证明工件持续流出，「人类数学协会」（Association for Human Mathematics）发声明回应（T1 openai.com + T3 ahmath.org）OpenAI 官方AHM 声明。解读：能力叙事最硬筹码持续加固，直接对冲其治理负面。
7. 【延续】GLM-Flash 用量企稳：OR #3，10.5T（-1%）（T2 OR）。解读：「入门档份额流失最速期已过」的判断连续第二周验证，绝对量在 10T 档站稳。
8. 【新】Claude Opus 5.5 首进 OR 周榜前十：#9，3.37T（+74%）（T2 OR）。解读：与信号#5 并读有张力——大企业收紧普通员工用量，但高端开发场景需求真实放量，Anthropic「企业分化」而非「企业流失」，留观察。
9. 【新】Space Bunny Alpha 增速熄火：28T（-1%）让出 OR 榜首，Beta 前次已消失（T2 OR）。解读：stealth 模型「介绍价流量→熄火」模式再现，身份至今未官宣，跟踪价值下降。
10. 【新】OR trending 新面孔：Ling 3.1 Flash（蚂蚁系 inclusionai）、Claude Haiku 5.5、Mistral Large 4、GPT-6 Luna Decisions（T2 OR）。解读：Anthropic 小杯上新在即；蚂蚁 Ling 系借 OR 出海；OpenAI 在 Luna 系上做场景细分（Decisions）。
11. 【延续】MiniMax 产品真空延续：M3 Pro 未发布（AA 10-08 探测 404）、M3.1-Flash-Preview（9-27 上线、自家平台独占、未公布 API 定价）AA 仍 404（T1 AA）。解读：信号#1 中 00100 跌幅更重的内因——竞争叙事最凶时手里没有牌。

二、分厂商舆情（13 家全扫）

三、数据与点评

3.1 新发现分类（事实唯一详述点 = 信号清单编号）

3.2 八维度点评（只写有增量的）

3.3 OpenRouter 排行榜（周榜，数据截至 10-7，源滞后 1 天）

验证与变化：① V4.1 Flash 完成 #2→#1 超越（10-5 快照 Space Bunny Alpha 还以 38.5T 领先）；② GPT-5.6 Luna 跌出前十（上期 #9，-60% 加速退坡）；③ Trending 新条目：Ling 3.1 Flash（蚂蚁系）、Claude Haiku 5.5、Mistral Large 4、GPT-6 Luna Decisions、Apodex 1.1 Mini；④ GPT-6.1 Sol 从 trending「毕业」为 AA 正式收录页（见 3.4）。OR 榜单

3.4 帕累托前沿（llm_pareto_latest.svg · AAII v4.3.2）

本期变化（日检双入库、一代际替换，21→22 点，前沿 5 点不变）：①新增 GPT-6.1 Sol (Max)（52@$10，9-29 发布，AA #11/225）——同 $10 输出价被 Sonnet 5.5（56）支配，未进前沿，$10 档形成 56/53/52 三点纵队（Sonnet 5.5/Argon/Sol）；②新增 GPT-6 Luna (Max)（38@$0.50，9-22 发布）——替换被其支配的前代 GPT-5.6 Luna（37@$1.20），同价被 GLM-Flash（42）支配非前沿；$0.50 价位与前沿点 GLM-Flash 同列（42 vs 38）。当前前沿：MiMo-V2.6-Flash($0.28@38) → GLM-5.3-Flash($0.50@42) → Muse($4.25@48) → Sonnet 5.5($10@56) → Opus 5.5($20@58)。日检说明：今日成功抓取 gpt-6-1-sol 与 gpt-6-luna 两个新页，锚定复核（opus-5-5 等）遭 AA 反爬间歇拦截（既有页面直连亦 404，属访问层问题非数据变更信号，Luna/Sol 补测时已恢复）；argon 今日 404 疑同因，明日复测；glm-5-5/glm-6/minimax-m3-pro/minimax-m3-1-flash/gpt-6-1-sol-pro 再探 404。标注布局五类碰撞自检全零（标签互叠/压点/线穿标签/线穿点/线线交叉）；视觉验收修复（10-08）：前沿禁区由「外扩包围盒」改为真实线段判定（包围盒把 $6 密集簇正下方候选全部误封、导致 Grok/Qwen 标签互换误读），密集簇标签归属重排。

3.5 催化剂日历

已兑现：华虹 3x DLC 上市（10-7）；GPT-6.1 Sol trending 观察 → AA 正式收录（本期关闭）；OR「消失待验证」→ 判定真实退坡（上期关闭）。

3.6 标的×信号 + 收盘核对（T1 行情源：腾讯/Yahoo；港股为 10-08 盘中 10:21 口径、美股 10-7 收盘）

行情核对（T1 腾讯行情，10-08 10:21 盘中）：智谱 657.0（-5.60%）；MiniMax 217.2（-9.58%）；恒生科技 4215.35（-1.16%）；昨日（10-7）收盘：智谱 696.0（-2.73%）、MiniMax 240.2（-3.61%）。美股（T1 Yahoo，10-7 收盘）：NVDA 237.47；GOOGL 350.5；META 721.31；QQQ 757.73。

3.7 方法与口径说明

3.8 台账事件行（供 build_ledger.py 收割）

TL | 2026-10-08 | 2513.HK | 板块资金 | 两连阳后回踩 盘中657(-5.60%) 无单一利空 HSTECH仅-1.16% | -1 | 盘中10:21口径 未破614.5前低 GS逻辑未坏
TL | 2026-10-08 | 00100.HK | 竞品冲击 | DeepSeek融资扩容+OR登顶双重压制 盘中217.2(-9.58%) 两日-13.1% | -1 | 盘中口径 创上市来次低区 M3Pro空窗
TL | 2026-10-07 | DeepSeek | 融资 | 融资额上调至≥800亿元 宁德时代与腾讯参投 投后≥$75B 年化营收~$1B | +1 | T2 Reuters 兑现锚点=交割公告
TL | 2026-10-07 | DeepSeek | 榜单研报 | V4.1 Flash以33.6T(+48%)登顶OR周榜 Space Bunny Alpha(-1%)退居#2 | +1 | T2 OR 截至10-7
TL | 2026-10-08 | OpenAI | 模型收录 | AA收录GPT-6.1 Sol(Max) 52@$10 全榜#11/225 同价被Sonnet5.5(56)支配 | 0 | 非前沿
TL | 2026-10-08 | OpenAI | 模型收录 | AA收录GPT-6 Luna(Max) 38@$0.50 替换被支配的前代5.6 Luna(37@$1.20) OR#6在售 | 0 | 非前沿 同价被GLM-Flash支配
TL | 2026-10-07 | Anthropic | 竞品冲击 | The Information：Meta Claude Code用户6万→3万 微软内部Claude开支砍1/3 | -1 | HN287▲ 企业支出纪律化首个硬数据

正式版 · 生成 2026-10-08 11:00 GMT+8（手动补跑） · ZCode · 数据源：HN Algolia / OpenRouter / Artificial Analysis / Reuters / The Information / OpenAI 官方 / ahmath.org / 腾讯行情 / Yahoo Finance / 定向搜索（来源等级 T1-T4 见口径说明）